Suomen Rahapaja Oy

Rapport du conseil d’administration

Environnement opérationnel

La société Suomen Rahapaja, mesurée à ses exportations, est l’un des tout premiers fabricants mondiaux de pièces de monnaie. Elle fabrique des pièces d’usage et jubilaires ainsi que des flans de monnaie. En 2017, les principales zones de marché ont été l’Afrique, l’Amérique du Sud et l’Asie. La clientèle est constituée pour l’essentiel par les banques centrales de différents pays et des ateliers monétaires du monde entier.

L’activité commerciale de la société est pour sa plus grande part un commerce projectuel fondé sur des contrats à caractère unique ou pluriannuel. Le groupe Suomen Rahapaja comprend les sociétés de Finlande et d’Allemagne ainsi que le fabricant de flans espagnol Compañía Europea de Cospeles S.A. (CECO SA) conjointement possédé à parts égales avec Fábrica Nacional de Moneda y Timbre-Real Casa de la Moneda (Monnaie d’Espagne).

La croissance continue du nombre d’instruments de paiement différents a augmenté le besoin d’examiner l’argent liquide sous un angle nouveau. La société se doit de suivre avec soin cet angle et ses éventuels effets sur les affaires à venir. La société s’emploie également à développer activement de nouvelles activités commerciales et de nouveaux modèles d’activité, par exemple dans le domaine des services. L’argent liquide a cependant à ce jour bien maintenu son statut, surtout dans les petites transactions, dont la part est restée importante à l’échelle mondiale.

Chiffre d’affaires et résultat

Le chiffre d’affaires du groupe a notablement augmenté par rapport à l’année précédente. Il s’est chiffré à 85,0 M€ (contre 66,6 M€ pour 2016). Le résultat d’exploitation avant décompte de la valeur de groupe (EBITA) est resté positif. Le résultat d’exploitation net a été de -1,9 M€ soit -2,2 % du chiffre d’affaires (en 2016: -1,6 M€ soit -2,5 % du C.A.). Le résultat de l’exercice du groupe s’est chiffré à -2,3 M€ soit -2,7 % du chiffre d’affaires (en 2016: -2,2 M€ soit –3,3 % du C.A.). Le résultat du groupe n’inclut pas de dépenses à caractère exceptionnel.

Le segment des flans a significativement augmenté à partir de 2016 et sa rentabilité ayant atteint un niveau satisfaisant. Le taux d’utilisation de la capacité de production de flans a été bon. Ce segment a progressé tout particulièrement sur le marché asiatique.

Le volume du segment de la monnaie d’usage a continué d’augmenter par rapport à l’année précédente, mais la rentabilité a rencontré des défis. Le taux d’utilisation de la capacité de production de pièces a porté principalement sur le premier semestre, sa fluctuation illustrant le caractère cyclique du domaine résultant des cycles d’achat des banques centrales.

Les ventes du segment numismatique se sont trouvées renforcées par l’intérêt pour les pièces jubilaires suscité par l’année du centenaire de la Finlande. La rentabilité des produits numismatiques a atteint un niveau satisfaisant.

 

Bilan et cash-flow

Le montant final du bilan du groupe s’est chiffré au terme de l’exercice 2017 à 59,4 M€ (64,8 M€ en 2016). Les liquidités ont augmenté de 0,1 M€ et les dettes à court terme de 7,5 M€. Le capital placé se montait alors à 50,7 M€ (52,7 M€ fin 2016).

Le cash-flow d’exploitation de 2017 du groupe a été de 1,1 M€ (3,6 M€ en 2016). Le cash-flow lié aux investissements a augmenté de +0,8 M€ pour se monter à -1,2 M€ (-2,0 M€ en 2016).

Investissements

Les investissements nets du groupe en biens d’exploitation se sont chiffrés à 1,2 M€ (2,2 M€ en 2016). Les plus importants se sont rapportés à l’automatisation de l’emballage, au matériel de production et aux systèmes informatiques.

Personnel

Le groupe a compté à son service au cours de l’année en moyenne 169 personnes (contre 186 en 2016), dont 62 (65) en Finlande. Au terme de l’exercice, 174 personnes étaient à son service. Les salaires et primes versés au personnel se sont montés à 7,9 millions d’euros (8,0 M€). Les négociations de coopération conduites en 2017 au point d’activité de Vantaa ont entraîné le congé technique d’une partie des effectifs.

Rémunération de la direction

Il a été réglé en 2017 au conseil d’administration à titre d’honoraires 160 k€ (171 M€ en 2016). Pour l'excercice il a été payé au directeur général un salaire fix de 209 k€ et au comité de direction 583 k€. Il n’a pas été versé de primes sur objectifs fondées sur le résultat de l’exercice, mais des primes fondées sur les objectifs à l’appui du programme de redressement ont été versées pour 2017. Aucune pension supplémentaire n'était en attente au terme de l'exercice.

 

Chiffres clés en 2013-2017

2017 2016 2015 2014 2013
Groupe Suomen Rahapaja Chiffre d'affaires (1 000 €) 84 996 66 557 88 219 76 208 97 325
Variation du CA % 27,70 % -24,60 % 15,80 % -21,70 % -18,20 %
Résultat d'exploitation % (du CA) -2,20 % -2,50 % -4,20 % -3,40 % -5,70 %
Ratio de capitaux propres % -6,90 % -5,50 % -11,10 % -7,10 % -13,20 %
Produit du capital investi % -3,70 % -3,00 % -6,10 % -4,00 % -7,90 %
Coefficient de solvabilité % 44,20 % 44,10 % 45,80 % 47,10 % 50,60 %
Effectifs moyens (personnes) 169 186 197 211 230
Suomen Rahapaja Oy Chiffre d'affaires (1 000 €) 66 630 40 857 48 995 23 620 32 982
Variation du CA % 63,10 % -16,60 % 107,40 % -28,40 % -36,60 %
Résultat d'exploitation (% du CA) -0,80 % -2,90 % -1,10 % -11,60 % -16,10 %
Ratio de capitaux propres % -1,40 % -2,80 % -1,30 % -6,20 % -11,80 %
Produit du capital investi % -0,90 % -1,80 % -0,90 % -4,90 % -7,80 %
Coefficient de solvabilité % 61,00 % 58,70 % 55,80 % 60,80 % 61,20 %
Effectifs moyens (personnes) 62 65 63 61 73
Les pourcentages de CA et de produit du capital investi ont été modifiés dans les données comparatives de manière à correspondre à la nouvelle formule de calcul du résultat, dans laquelle les éléments exceptionnels sont inclus au résultat d’exploitation.

Organisation

Le président-directeur général de la société est Jonne Hankimaa. Le conseil d’administration a nommé en novembre 2017 un nouveau directeur financier, Ville Nikulainen. Le nouveau directeur juridique, aussi en charge des ressources personnelles, est Minna Toiviainen depuis janvier 2018.

Gestion des risques

Les risques de Suomen Rahapaja se rapportent tant aux changements survenant dans l’environnement commercial opérationnel que dans le fonctionnement opérationnel de la société.

Les fluctuations des prix des métaux exposent la société à des risques liés aux prix donnés dans les offres. Il est visé à minimiser ce risque en suivant activement l’évolution des prix et en négociant avec les fournisseurs de métaux le plus tôt possible des prix fixes pour les projets, ainsi qu’en négociant l’inclusion dans les contrats de vente des clauses de vérification de prix éliminant les risques liés aux changements de prix.

Suomen Rahapaja est également dépendante de la sûreté de livraison de ses fournisseurs de matériaux. Afin de réduire ce risque, il est procédé au moins une fois par an à une évaluation des fournisseurs les plus importants. Il est en outre important d’être en mesure de reconnaître au niveau de chaque projet les matériaux et les fournisseurs les plus critiques et d’adapter sa propre action aux exigences.

Les risques de change sont minimsés par la protection de tous les éléments en devises importants.

Les risques opérationnels sont le fait d’éventuelles difficultés de process et de qualité, d’erreurs et de perturbations de fonctionnement de machines ou de systèmes susceptibles de se répercuter sous la forme de retards de livraison et de frais imprévus. Il doit aussi y être inclus les risques liés à la demande et à la clientèle. Par risques liés à la demande il est entendu les fluctuations de la demande ainsi que les risques financiers, politiques et opérationnels liés aux diverses zones de marché de la société. Les risques liés à la clientèle sont ceux entraînés par les changements dans le comportement d’achat des clients importants individuels ainsi que par le caractère projectuel de l’activité et sa dépendance de quelques clients peu nombreux et par la capacité à offrir des produits leur plaisant. La surcapacité en vigueur dans le monde et la diversité des conditions initiales des divers acteurs font du domaine un champ d’action difficile.

En 2017, il a été mis en service aux points d’activité d’Allemagne et de Finlande un outil de modélisation des procédures. Toutes les activités sont dirigées systématiquement à travers des processus, ce qui se traduit à long terme par une réduction des risques opérationnels résultant d’une amélioration de la qualité et de l’efficacité.

Au niveau des assurances, on s’est employé à bâtir une protection par assurances à la fois complète et économiquement efficace.

Décisions de l’Assemblée générale

L’assemblée générale ordinaire de Suomen Rahapaja s’est tenue à Helsinki le 28.3.2017. Il y a été approuvé le bilan 2016 et accordé le quitus aux membres du conseil d’administration et au directeur général pour l’exercice comptable du 1.1 au 31.12.2016.

Il a été nommé pour membres du conseil d’administration Pekka Hurtola, Pekka Leskinen, Päivi Marttila, Hanna Maria Sievinen, Ari Viinikkala ja Anna Maija Wessman. Hanna Maria Sievinen a été nommée présidente du conseil d’administration et Pekka Leskinen vice-président.

Les honoraires du président du conseil d’administration ont été fixés à 2.800 € par mois, ceux du vice président a 1.970 € par mois et ceux des membres à 1.400 € par mois. Il sera en outre versé à chaque membre 600 € par réunion du conseil d’administration, à laquelle il aura été présent. En 2017, le conseil d’administration s’est réuni neuf fois et a tenu en outre trois réunions électroniques.

Il a été désigné pour société de vérification comptable le collectif comptable EY.

Capital social

Le capital social de la société se chiffrait au 31.12.2017 à 5.000.000 €, pour un total de 16 000 actions donnant droit chacune à une voix à l’assemblée générale. Au terme de l’exercice 2017, l’Etat finlandais en était propriétaire à 100 %.

Perspectives commerciales et opérationnelles pour 2018

Le domaine d’activité de la société se caractérise par une compétition rude et des marges très basses. Sur le marché international, de nouveaux acteurs se présentent tout particulièrement dans le domaine des flans, notamment de Chine, et resserrent encore la compétition. Les facteurs d’incertitude susceptibles d’influer sur les activités commerciales de la société ont été traités au point « Risques » ci-avant. Sur le marché des flans règne d’un côté une surcapacité tandis que de l’autre la plupart des fournisseurs n’ont pas été capables d’optimiser leurs processus en vue de répondre aux pointes de la demande et souffrent d’embouteillages de production résultant de telles pointes. La société procède au développement de ses activités en vue de niveler les fortes fluctuations de la demande en s’employant à générer une nouvelle activité de services ainsi qu’en remodelant ses modes d’action et en restructurant son organisation.

En vue d’améliorer le résultat d’exploitation, Suomen Rahapaja poursuit la mise en œuvre de son programme de restructuration, dans le cadre duquel les activités sont focalisées sur les domaines d’accentuation stratégique à travers l’exploitation et le développement des valeurs et des points forts de la société ainsi que sur l’amélioration de la compétitivité dans la perspective de l’avenir.

Evénements ultérieurs au bilan

Après la clôture de l’exercice comptable, il a été tenu au point d’activité de Vantaa des négociations de coopération ayant pour objectif d’adapter et réorganiser l’activité. Ces négociations ont abouti à la cessation de l’emploi de moins de 10 personnes. Aucun autre événement important n’est survenu après la clôture de l’exercice comptable.

Proposition du conseil d’administration pour l’utilisation du bénéfice

Le conseil d’administration de Suomen Rahapaja Oy propose que la société ne distribue pas de dividende et que le déficit de –550.798,69 € soit porté au compte des bénéfices cumulés.

Assemblée générale

L’assemblée générale de Suomen Rahapaja Oy se tiendra le mardi 28.3.2018 dans les locaux du Palais du Conseil des ministres, à l’adresse Snellmaninkatu 1 A, 00100 Helsinki.

A Vantaa, le 19 mars 2018


Le conseil d’administration de Suomen Rahapaja Oy